想退休后過得舒坦又自在，你都提前做了哪些準備？

不少人覺得，如果有了基本養老保險，應該夠養老了吧？

但咱先看看實際情況：國家統計局 2024 年底的數據顯示，我國 60 歲以上的老人已經突破 3 億人了！老齡化越來越嚴重，單靠現在的公共養老金體系，可能很難滿足大家退休后想過的高品質生活 —— 這時候，咱們自己主動提前攢養老錢，就特別關鍵了。

而國家推出的 “個人養老金”，正好給咱們搭建了一個攢養老錢的好渠道。

（政策來源：2022/11/25-人社部等發布《關于公布個人養老金先行城市（地區）的通知》）

本期 “養老投資‘紅’寶書”，就跟大家聊聊：參與個人養老金投資，到底能給咱們帶來啥實實在在的好處？

有了基本養老保險，還需要個人養老金嗎？

這里說的基本養老保險，目的是給退休的人一個基本生活保障，餓不著、凍不著那種，也是我國養老保險體系的“第一支柱”。

而除了基本養老保險，一部分人可能還有企業年金和職業年金——這是我國養老保險體系的“第二支柱”，相當于給養老保障 “加個菜”。不過目前覆蓋到的人還不算多。

所以，只考慮基本養老保險的話，真的夠咱們退休后過日子嗎？

咱們可以用一個簡單的指標判斷 ——“養老金替代率”，這是國際上都認可的用來算退休后生活水平的數。

這個數值越高，可以一定程度說明退休后的生活水平越不會下降太多。

而以我國2024年城鎮職工養老金替代率數據為例，自2018年來下滑了8.7個百分點，目前為52%，因此以個人養老金為代表的“第三支柱”，就有望成為提高養老金替代率的一個重要補充渠道。

圖：2018年來城鎮職工養老金替代率明顯下降

資料來源：粵開證券-《老有所養：中國基本養老保險的問題與建議》，發布于2025/8/20。

具體來說，個人養老金的 “補充作用”，主要體現在繳費、投資、領取這三個關鍵環節。

先看 “繳費”。一般情況，大部分人的基本養老保險按月繳納，沒太多彈性。而個人養老金不一樣，每人每年最多能交 1.2 萬元，具體怎么交看自己：手頭寬裕就多交點兒、交勤點兒，經濟緊張就少交點兒，整體靈活多了。

（政策依據：2018年12月29日全國人民代表大會常務委員會制定的《中華人民共和國社會保險法》；財政部、稅務總局2024年12月12日發布的《關于在全國范圍實施個人養老金個人所得稅優惠政策的公告》）

再看 “投資”。對于個人養老金，咱們可以根據自己的情況選投資品種——比如年輕人還有二三十年才退休，能扛點風險，就可以選偏基金的產品；快退休的人想穩一點，就可以選偏儲蓄、債券的產品，主要看自己的風險承受能力和退休年限。

最后看“領取”。通常來說，基本養老保險得滿足兩個條件才能按月領：一是累計交滿 15 年，二是達到法定退休年齡。而個人養老金領取更靈活，想分好幾次慢慢領、還是一次性全部取出來，都看自己的需求來。

（政策來源：2018/12/29-全國人民代表大會常務委員會制定的《中華人民共和國社會保險法》；2025/7/13人力資源社會保障部等5部門印發《關于領取個人養老金有關問題的通知》）

用個人養老金投資紅利低波策略，都有哪些好處？

在個人養老金制度全面實施后，一個明顯的趨勢是，個人養老金規?？焖贁U容，部分采用紅利低波策略的產品也備受青睞。

（政策來源：2024/12/12-人力資源社會保障部等5部門發布《關于全面實施個人養老金制度的通知》。規模數據來源：基金定期報告，截至2025/9/30）

背后的原因，除了紅利低波策略本就與養老投資較契合，長期或有助于提高養老金替代率，還有另一個非常直觀的好處——能省稅！

根據政策規定，個人養老金采取遞延納稅優惠。在繳費環節，個人向個人養老金資金賬戶的投資可以在綜合所得或經營所得中據實扣除；在領取環節，個人領取的個人養老金，僅按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

（政策來源：2024/12/13-財政部、稅務總局《關于在全國范圍實施個人養老金個人所得稅優惠政策的公告》）

下圖就是在繳納個人養老金額度上限12000元前提下，不同全年應納稅所得額所對應的最大免稅額度，每年最多可以省下5400元。

表：個人養老金賬戶免稅額度測算表

數據來源：2024/12/13-財政部、稅務總局-《關于在全國范圍實施個人養老金個人所得稅優惠政策的公告》。數據為初步測算，以實際發生為準。

此外，通過個人養老金投資紅利低波策略產品，還能享受費率優惠政策。

證監會2022年11月4日發布的《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》中指出“個人養老金公募基金產品不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用”。在管理費和托管費方面，針對個人養老金賬戶專門設立的ETF聯接基金Y份額僅為0.15%/年、0.05%/年，相較普通份額費率水平更低，有助于降低投資成本。

最后，個人養老金資金賬戶封閉運行，在未達到國家規定領取條件前，一般不得隨意支取。這樣的優勢在于可以有效隔絕短期市場噪音、避免投資者因市場漲跌產生情緒化操作；此外，這種長期投資導向也較為契合紅利低波策略，目前采用紅利低波策略的Y份額指數基金的收益分配方式均為紅利再投資，有望在賬戶封閉期內為養老金賬戶增厚收益。

（政策來源：2022/10/26-人力資源社會保障部等5部門印發《個人養老金實施辦法》。收益分配方式來自于基金合同）

隨著我國養老保險體系的逐漸健全與個人養老金產品供給的持續豐富，對大部分追求高品質退休生活的投資者而言，養老規劃或許早已不再局限于單一的公共養老金體系，通過個人養老金這一“第三支柱”進行額外的財富儲備，或許是實現理想養老生活的關鍵一步。

風險提示：市場有風險，投資須謹慎。本材料僅為投資者教育，不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。投資者在投資基金前，需充分了解基金的產品特性，并承擔基金投資中出現的各類風險。基金投資需注意投資風險，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況?；疬^往業績不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。投資者購買Y類基金份額的款項應來自其個人養老金資金賬戶，基金份額贖回等款項也需轉入個人養老金資金賬戶，投資者未達到領取基本養老金年齡或者政策規定的其他領取條件時不可領取個人養老金。個人養老金基金名錄由中國證監會確定，每季度通過相關網站及平臺等公布。如果您購買的產品為個人養老金Y份額產品，不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產品不保本，可能發生虧損，請您仔細確認了解產品特征。請投資者關注投資于Y類份額面臨的特有風險，包括但不限于Y類份額在未滿足條件時不可領取的風險、基金可能被移除個人養老金可投名錄的風險等。